蒹葭苍苍,白露为霜。
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芯片代工战争:霸主台积电要“掐死”三星的挑战

张忠谋在2017年表示,台积电与三星的竞争“将演变成一场战争”。在半导体行业,还没有别人说过比这一句更有先见之明的话。

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据国外媒体报道,中国台湾的台积电是全球芯片代工制造领域的重量级冠军,该公司控制着全球一半的业务,现在正面临主要竞争对手韩国三星电子的严峻挑战。

三星正利用其巨大的金库来追赶下一个战场:5G(芯片),即下一代移动通信标准。但鉴于创始人张忠谋卓越的金融和商业战略,台积电的领先地位可能无法逾越。

中国台湾南部城市台南充满经济活力。2018年,台积电在这里开始动工建设一座投资近400亿美元的尖端半导体工厂。从那以后,这座城市成了吸引世界各地的人才和资金的磁石。

今年上半年的新冠疫情大流行迫使当地限制海外客户和人才入境,但这并没有减缓台积电发展的速度。一家日本供应商的高管表示,“来自台积电的需求没有下降,需要更多员工”来应对这家代工巨头的贪婪胃口。海外企业需要获得了地方政府的特别许可来补充人力资源,当然员工在到达时可能会被隔离。

台积电的台南工厂已经开始生产5纳米芯片,预计将用于2020年下半年推出苹果新一代手机。这些非常薄的中央处理器芯片的芯片线宽将在2022年被减少到3纳米,以满足5G设备的新要求。一位业内观察人士评论说,台南工厂将成为5G芯片最重要的供应基地。

近期,台积电在大客户销售方面遭遇了一些变数,但是该公司似乎并不担心。在6月9日的股东大会上,董事长刘德音表示,公司到2020年12月的年度资本支出计划不会有任何变化,该计划将支出创纪录的150亿至160亿美元。

台积电进行长期投资,通常不受短期商业波动的影响。在国际贸易变数的情况下,推动台积电走上领导地位的战略依然存在。由于其强劲的财务状况,台积电很可能毫发无损。

“这简直是一件艺术品,”一名日本金融行业内部人士在图表中描绘出台积电的现金流后说道。“这与日本电子制造商的不均匀图表完全不同。”

在台积电,投资产生的负现金流相当于运营产生的正现金流,反映了该公司将收益再投资于扩张的战略。“在波动频繁的半导体行业,绘制教科书式的现金流图是罕见的,”知情人士说。

这张图表清楚地说明了一个成功的投资策略。在全球金融危机之后,台积电在2009年宣布,尽管收益不断恶化,它仍将继续进行巨额投资。分析师广泛批评这一举措,但随着智能手机变得无处不在,芯片代工需求随之增加,这使得公司能够平衡经营和投资现金流,确保快速增长。

台积电与同行形成鲜明对比。台联电在全球半导体代工业内排名第四,截至2016年12月,其投资活动的现金流出连续第二年超过经营活动的现金流入。该公司此后减少了投资。

全球第三大半导体代工厂——总部位于美国的格罗方德公司目前尚未上市,因此其财务状况不明。但该公司在2018年退出了先进产品的开发,随着开发成本不断攀升,可能无法平衡现金流。

自2013年以来,台积电每年在设备和研发方面的支出约为100亿美元,大部分是自掏腰包。截至2019年12月,受半导体需求放缓的影响,该公司综合净利润同比下降2%,至3453亿新台币(合117亿美元)。尽管它没有连续第八年实现创纪录的净利润,但它仍设法保持了32%的利润率。

台积电坚如磐石的地位很大程度上归功于其创始人张忠谋开发的商业模式。在德州仪器长期担任高级副总裁后,张忠谋回到中国台湾帮助发展半导体行业,并于1987年建立了台积电。张忠谋成立公司时,预见到了未来“无厂半导体公司”发展的趋势(即只有设计业务、没有制造业务)。

这种将设计和制造阶段分开的模式彻底改变了芯片行业。台积电支持高通和英伟达,这两家都是美国著名的无厂半导体公司。台积电最终与英特尔和三星一起成为世界三大半导体公司(台积电是唯一只关注代工业务的企业)。

台积电的优势在于其通过提供广泛的知识专长来支持客户设计的能力。6月22日,苹果宣布将在个人电脑上使用内部开发的中央处理器。自2006年采用英特尔产品以来,该公司首次更换了中央处理器。台积电帮助了苹果新芯片的设计和生产项目。

由于苹果公司的目标是加强个人电脑与智能手机和其他已经配备了内部处理器的产品的联系,台积电将深化与苹果公司的联系。

台积电在半导体的附加值使其对客户非常有吸引力——这是一项使其与竞争对手不同并确保高盈利的战略。

“我们不知道谁会胜出,但无论谁胜出,我们都将是赢家,”张忠谋在描述台积电的实力时说。尽管该公司无法再与一些大客户打交道,但它相信,来自其他公司的需求增加可以弥补这一不足,包括电脑和服务器处理器厂商AMD公司。

三星竞争

唯一让这位现已退休的创始人担心的竞争对手是三星。2016年,三星失去了新iPhone处理器的代工订单,台积电最终成为苹果手机处理器的主要代工厂。这家韩国公司随后采取大幅降价,利用其过剩产能帮助三星赢得包括高通在内的新客户。台积电的一些内部人士建议公司效仿,然而,张忠谋却置之不理。

最终,台积电毫发无伤,至少表面上是如此。这是因为它能够从新兴公司需求的急剧增长中获利,包括比特大陆公司(比特币矿机供应商)和华为。包括高通和英伟达在内的美国客户继续向台积电下大部分订单。因此,三星未能打破台积电对该行业的牢牢控制。

这迫使三星电子改变策略。根据2019年4月宣布的半导体愿景2030计划,该公司现在的目标是加强其在芯片设计方面的专业知识。

三星电子副董事长、实际控制人李在镕宣布,该公司追求的目标是在逻辑芯片设计和半导体代工业务的全球主导地位。

值得注意的是三星计划投入133万亿韩元(1100亿美元)的庞大资金,根据细分,该公司将在研发方面投入73万亿韩元(比设备和设施投入多13万亿韩元),并聘请1.5万名芯片设计和制造技术专家。

三星也正在进军美国硅谷。该公司去年秋天在那里举办了一个论坛,征集芯片设计和开发方面的商业伙伴。它还与400多名工程师交换了知识产权信息,并提出合作提高芯片设计效率。此外,三星希望从加州招募一批芯片设计师。

谷歌、亚马逊和Facebook等美国科技巨头预计将很快开始外包他们自己设计的服务器处理器的生产,这是三星急于开拓的一个新市场。

目前,三星电子已经占据了全球存储芯片市场(包括内存和闪存)的四成份额,该公司希望满足客户的全部半导体需求(包括处理器和代工)。

三星现在计划在未来十年花费超过1000亿美元,而台积电每年在研发和设备上花费大约100亿美元,这使得两个竞争对手在花费上旗鼓相当。

张忠谋在2017年表示,台积电与三星的竞争“将演变成一场战争”。在半导体行业,还没有别人说过比这一句更有先见之明的话。

(来源:腾讯科技    审校:承曦)

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