业界 第202页

在2019年，丰田售出了接近1100万辆汽车，而特斯拉售只售出了不到30万辆。特斯拉的市值之所以超过丰田，这一切都关乎未来。投资者正在大举押注，相信特斯拉的未来前景会更好，能够获得令人羡慕的利润率，从而为投资者提供令人艳羡的回报，并证明未来特斯拉的股票物有所值。

7月6日，据外媒报道，电动汽车制造商特斯拉市值已经超丰田，使其成为世界上市值最高的汽车制造商。 但这家车界新贵真的比老牌汽车巨头价值更高吗？当然不太可能。几十年来，丰田的企业价值始终保持稳定，而特斯拉直到最近才被投资者认为格外有价值。特斯拉必须在几十年内保持这种价值，才能真正超越丰田取得的成就。

但在2019年，丰田售出了接近1100万辆汽车，而特斯拉售只售出了不到30万辆。特斯拉的市值之所以超过丰田，这一切都关乎未来。投资者正在大举押注，相信特斯拉的未来前景会更好，能够获得令人羡慕的利润率，从而为投资者提供令人艳羡的回报，并证明未来特斯拉的股票物有所值。与此同时，丰田已经成熟，规模庞大，只是商业模式已经成型，它的成长时期可能已经结束。不过，现在的特斯拉依然无法与其相提并论，原因如下：

1.时间因素：很长时间以来，丰田始终保持着不菲的价值，而公司的企业价值与其在股票市场上的价值之间存在着关键区别。几十年来，丰田始终维持着稳定的企业价值。而特斯拉被认为是类似企业的时间要短得多。

2.执行能力：丰田的利润率不到10%，考虑到全球汽车市场的状况，它不能期待巨大的增长。投资者对丰田的估值始终基于其年复一年的执行能力。

3.增长因素。特斯拉市值飙升实际上是一场豪赌，投资者认为这家专注于可持续能源和运输的公司未来可能会获得高额利润。丰田的投资者预期该公司将来能够继续获利，不过是在业务可预测、稳定的背景下。

4.股价波动：与任何其他上市公司一样，丰田的股价在过去几十年里也经历了起伏不定。但自从从金融危机开始复苏以来，这家汽车制造商的股票价格一直很稳定，某种程度上已经成了一种避风港。与之相比，特斯拉股价却如过山车般剧烈波动。一年前，该股交易价格在400美元左右。今年到目前为止，它已经飙升到1200美元以上。特斯拉没有做任何比卖出更多汽车更有意义的事情。如此高的投机价值实际上正让其股票变得更加昂贵。

5.机构所有制：特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)拥有特斯拉20%以上的股份，而且他从未出售过股票。该公司其余大部分股票由大型机构投资者所有，散户投资者只能争夺为数不多的股票，这会造成严重的供需失衡。

6.卖空者因素：出于显而易见的原因，特斯拉股票始终被大幅卖空，其股价涨地越高往往吸引更多做空者。但当该股反弹开始时，许多空头不得不认输，回补失去的头寸，推动价格进一步走高。

7.妄想的势头：特斯拉已经成为那些“害怕错过”（FOMO）的股票之一。今年到目前为止，它已经上涨了近200%。但总是，投机凌驾于基本面之上。即使特斯拉在2020年全年都实现盈利，它也只能卖出大约40万辆汽车才能赚到这么多钱。

8.收入因素：过去几年，特斯拉在营收增长方面做得很好，因为它提高了产量和销量。但20年来，丰田每年带来的收入超过2000亿美元。

9.扩张因素：特斯拉需要向丰田早已经进入数十年的细分市场扩张，同时还致力于取代这些细分市场中的汽油动力汽车，这将是极其昂贵的。

10.预先投资：丰田借助二战后的机遇将自己打造成庞然大物。随着时间的推移，通货膨胀降低了投资的运营成本，从而极大地增加了投资价值。而考虑到特斯拉必须支付2020年的代价才能实现增长，这使得它的扩张成本更加高昂。

11.创新因素：特斯拉是技术创新者，而丰田是流程创新者。丰田生产系统在20世纪80年代给制造业带来了革命性的变化。特斯拉的创新类型在短期内往往被高估，而在长期内往往被低估。

12.产业政策：丰田受益于日本战后中央组织的经济发展方式。特斯拉受益于创业精神，但已开始失去美国对电动汽车的支持。这种支持是以税收抵免的形式出现的，现在这种支持已经到期。

13.企业价值：丰田的企业价值超过3000亿美元，而特斯拉不到2000亿美元。

14.债务因素：丰田的总债务略高于900亿美元，而特斯拉为130亿美元。对于特斯拉来说，这还不错，而且现金与债务比率也差不多(丰田手头有540亿美元，特斯拉有85亿美元)。但丰田是为长期管理而设计的，而特斯拉仍在为稳定盈利而努力。

丰田现任首总裁丰田章男

15.领导因素：特斯拉已经成为首席执行官马斯克和他对可持续能源公司愿景的代名词。如果他明天离开，该公司股价就会暴跌。而丰田章男是该公司创始人的孙子，他的退休对公司价值的影响微乎其微。

16.外部成本：特斯拉正在建设电动汽车生态系统，并已在全球快速充电基础设施上投资数十亿美元。丰田的价值建立在一个实际上不需要花费任何成本的汽油加油系统上。

17.飞越里程碑：特斯拉的所有飞跃都涉及到基本面，比如制造和销售更多的汽车。丰田的飞跃理所当然的是改变游戏规则，比如在21世纪初推出了普锐斯(Prius)混合动力汽车。

18.竞争对手：特斯拉的市值已经超过了所有其他美国汽车制造商，比如福特、通用以及菲亚特克莱斯勒。但这些汽车制造商就像丰田一样，多年来的企业价值始终保持稳定。

19.将上诉所有因素结合起来，总体来看，几十年来，丰田无论在财务上还是作为一家企业，都具有极高的价值。而特斯拉的高价值只在短时间里以不连续的方式出现。

（来源：腾讯科技    审校：金鹿）

7月3日消息，瑞幸咖啡周四向美国证券交易委员会(SEC)提交的备案文件中称，陆正耀将继续担任该公司董事长。

文件显示瑞幸咖啡董事会于2020年7月2日召开会议，对董事会特别委员会此前提出的罢免陆正耀董事兼董事长职务的提议进行审议。

根据瑞幸咖啡的组织章程细则第101条，建议罢免陆正耀职务的提议未能获得出席此次董事会会议、并于会上进行投票之其他董事不少于三分之二的赞成票。因此，陆正耀将继续担任公司董事兼董事长。

此前，瑞幸咖啡于6月27日发布公告称，7月2日召开董事会考虑关于董事长陆正耀的辞职提议。7月1日晚间，瑞幸咖啡发布公告称，内部调查基本完成，瑞幸咖啡的伪造交易始于2019年4月，公司2019年净营收被夸大约21.2亿元人民币，成本和费用在2019年被夸大了13.4亿元。

【来源：网易科技】

7月3日消息，特斯拉周四股价大涨7.95%，报1208.66美元，市值达到2240亿美元。

由于周五美股因美国独立日休市，特斯拉股票也结束了本周的交易。本周四天特斯拉股价暴涨25.94%。

北京时间昨日晚间，特斯拉宣布第二季度共交付电动汽车90650辆，远超市场预期。

2020年第一季度，特斯拉表示当季共生产102672辆电动汽车，交付88400辆。

疫情影响下，特斯拉今年第二季度在全球尤其是美国市场的汽车销量有所下降。甚至美国加州弗里蒙特工厂还关闭了一个多月。

不过，特斯拉上海超级工厂迅速恢复运营。中国乘用车协会的数据显示，今年5月特斯拉在中国市场售出11095辆上海超级工厂生产的Model 3电动汽车。

对此消息，马斯克也很兴奋，他又一次嘲讽美国证券交易委员会(SEC)和做空者，他称在推特上称，“特斯拉将制造超棒的金边亮红缎面做空短裤（short shorts）。将给做空者致富委员会（Shortseller Enrichment Commission，SEC）寄一点来安慰他们，让他们渡过这段困难时期。”

【来源：网易科技】

上个月底，印度电子信息技术部宣布，禁止包括TikTok、微信、茄子快传、UC浏览器、微信、QQ、快手和美图等在内的59款中国应用。

对于这样的举措，印度在声明中提到这些应用存在安全问题。“与此同时，人们在与数据安全和保护13亿印度人的隐私有关的各个方面上也有令人担忧的问题。许多“来自各种来源”的投诉指出，其中一些应用在安卓和iOS系统上存在数据滥用情况，这些应用以未经授权的方式窃取用户数据秘密传输到印度境外的服务器。”

就在印度封禁中国公司开发的59款应用两天后，苹果公司和谷歌公司也开始遵守印度政府的命令，阻止印度用户访问这些应用。

UC浏览器、茄子快传、跨境电商平台Club Factory以及其他被印度封禁的中国应用已经从苹果印度App Store、谷歌印度Google Play商店下架。

谷歌发言人在一份声明中称，公司评估了印度政府的临时命令，暂时阻止用户在Google Play上访问这些应用。苹果为了遵守印度政府命令，也采取了类似措施，尚未就此置评。

知情人士称，包括字节跳动在内的一些应用开发商已经自愿在印度暂停了用户对其应用的访问。印度政府已经邀请了这些公司的高管，为他们提供一个机会回答政府的关切。抖音海外版TikTok CEO凯文·梅耶尔(Kevin Mayer)周三表示，TikTok遵守了印度隐私和安全要求，期待与多个利益相关者会面。

【来源: 快科技】

iPhone XS/11这两代苹果秋季新品，把Touch ID抛到了九霄云外，直到今年iPhone SE 2的发布，才再次宣告回归。

不过，外媒报道称，苹果仍在继续着屏下指纹读取技术的开发工作，可能是为未来的iPhone产品做准备。

有了屏下指纹意味着，Face ID刘海成为可有可无的东西，相信今年的疫情事件所带来的口罩解锁尴尬，是苹果推进前一项技术的新动力。

就在本周三，美国专利商标局公开了两项苹果屏下指纹新专利。第一项与捕捉2D/3D指纹图像有关，第二项则是介绍光学指纹检测系统中的温度补偿算法。

实际上，知名分析师郭明錤此前曾预判，光学屏幕指纹的iPhone预计2021年与大家见面，同时苹果也在开发超声波解决方案。

虽然iPhone 12无缘，但iPhone 12s/13或者iPhone SE 3上马光学屏幕指纹还是可以小期待下，尤其是对iPhone SE 3来说，拿掉物理Touch ID后将提高有效屏幕面积。

【来源：快科技】

7月3日消息，昨日晚间，多名触手主播爆料称，触手直播疑似已停服：用户账号无法登录，PC端和App均无法正常打开，内容无法查看。

此前有消息称，触手直播将于7月2日停服。但截至发稿，平台主播尚未收到这一消息。

不过，6月25日，触手主播收到了系统推送的消息，被告知经纪公司将指定的独家直播平台更改为快手直播平台。主播自2020年6月26日起按原合同约定继续履行独家直播义务。

7月1日，触手直播发布通知称，平台与各经纪公司合作即将终止。通知称：“经纪公司与平台联合妥善安排主播后续直播工作。请严格履约，勿擅自更换经纪公司或者擅自在其他平台直播，以免违约造成诉累。”

【来源：钛媒体】

7月3日讯，据媒体报道，Facebook将在7月10日关停其短视频应用Lasso，这意味着Facebook不再押注一年半前推出的Lasso用以挑战抖音的海外版产品TikTok。

Lasso于2018年上线，用户可以拍摄长达15秒的视频并添加背景音乐，同时算法将为用户推荐观看的信息流——与TikTok机制如出一辙。

目前尚不清楚Facebook为什么未能成功推广Lasso，仅知周三Lasso发送给用户的消息告知他们应用即将停止更新。

Facebook发言人对此称：“我们在各种应用程序系列中进行了多个尝试，以测试和了解人们如何表达自己的想法。其中一项测试就是我们独立的短视频应用程序Lasso，我们决定将其关闭。我们感谢所有与我们分享了他们的创造力和反馈，我们希望将其融入我们的其他视频体验中。”

移动研究公司App Annie的数据显示，截至6月1日，Lasso在其最大市场墨西哥的Android日活跃用户还不到8万，为该公司有史以来的最高水平。而这款应用在iOS上的用户寥寥无几，在其他市场也举步维艰。这些数字太低，App Annie无法追踪。

值得注意的是，Facebook最终会在其主应用中推出一些与关闭的程序功能类似的应用。例如,尽管其此前推出的Slingshot和Poke谢幕了，Facebook还是将短消息传递支持添加到了Instagram直接通讯服务，同时还添加了Snapchat-like贴纸和增强现实等功能。

Facebook正在计划通过Instagram退出另一个Tiktok同类应用Reels。有市场人士评论称，“在Instagram Reels发布之前，Lasso就已经死了。”

TikTok的母公司中国字节跳动目前宣称，它在全球每月有超过10亿活跃用户。今年6月，TikTok计划仅在美国就实现5亿美元的收入，而去年其全球收入仅为2亿至3亿美元。

本周早些时候，Facebook还宣布了将关闭Hobbi，这是一款允许用户记录个人项目的应用程序。Hobbi也是Facebook的一个实验推广应用。

看起来，Facebook正在陷入一些风波。自美国当地时间本周三开始，越来越多的企业宣布停止在Facebook及其图片分享平台Instagram上投放广告，除非Facebook能更好地处理平台上的仇恨言论和虚假信息。不过在Facebook去年最大的25个广告主中，只有微软、星巴克和辉瑞3家公司表示他们将暂停在Facebook上做营销推广。

然而，Facebook CEO马克·扎克伯格于上周五向员工表示，参与此次抗议的广告商都会尽快回到平台上。

【来源: 财联社】

7月3日消息，今日盒马mini两家新店同时在北京开业，盒马称，这是盒马mini首次走出上海，正式开启全国复制。

北京盒马新店分别位于黄寺大街、和平里东街，定位于社区买菜场景，不仅提供盒马日日鲜、大海鲜、自有品牌等商品，还增设了面点、老北京小吃等特色。

盒马mini面积更小，商品设置更灵活，没有悬挂链，延续了盒马的线上线下一体化，既可到店消费，周边1.5公里免费送货。

盒马总裁侯毅此前表示，盒马mini店均每日销售达20万元，已实现整体盈利。Mini从上海走向全国复制，代表着继盒马鲜生店外，盒马另一创新业态的战略成功。

【来源：网易科技】

7月3日消息，据国外媒体报道，在日本运营六年之后，Uber终于进入东京打车服务市场。

Uber日本业务负责人汤姆·怀特(Tom White)表示，从周五开始，日本东京的用户将能够使用Uber应用程序来叫车了。Uber正在与三家当地出租车运营商合作，将投放600辆车，主要在东京的中央商务区以及闹市区品川（Shinagawa）、秋叶原（Akihabara）和浅草（Asakusa），向消费者提供打车服务。

此前，由于Uber的主营业务叫车服务在日本被禁止，Uber不得不将重点放在外卖配送服务上。它与日本的省一级城市出租车公司建立了伙伴关系，包括京都、大阪和广岛的热门旅游目的地。

怀特表示，在东京，Uber正在与多家出租车公司合作，并正在与更多的出租车运营商进行谈判，目标是在年底前将服务覆盖范围扩大到东京所有中心区。

怀特称，日本大多数消费者仍不习惯使用网约车服务，使用网约车服务的消费者只占打车消费者总数的不到5%。怀特说，“这个市场拥有巨大机会。Uber外卖服务Uber Eats的成功表明，人们喜欢我们的品牌。”

【来源：网易科技】

追赶阿里的关键时刻，拼多多创始人黄峥却选择了卸任CEO。

7月1日晚间，黄峥通过全员信公布了这一决定，宣布将由CTO陈磊接替成为拼多多新任CEO，自己将继续担任董事长，花更多时间制定公司中长期战略，研究完善公司治理结构。

“速度”又一次成为了拼多多的代名词。从诞生到上市，从500亿美金成长为千亿美金市值公司，就连创始人卸任CEO都显得如此速度，甚至没有任何预兆。

马云在卸任阿里巴巴CEO时，阿里已经是一家有着15年积淀的商业巨头，而在那之前“关于张勇将接替成为阿里CEO”的消息早已甚嚣尘上。至于刘强东，直到现在他依然是京东集团的董事长兼CEO。卸任的黄峥今年只有40岁，拼多多也才创立不到5年时间。

与两大竞争对手甚至初代互联网公司不同，拼多多的发展速度是前所未见的，这逼迫着它更快的作出改变，尤其是在组织管理上的补课，这需要创始人付出巨大的精力。

选择在此时卸任，与其说是黄峥的自我选择，更多是拼多多发展阶段的必然。

底气到底来自哪儿？

能选择在此时卸任，黄峥当然是有底气的。

在此次公告发布前，黄峥持有的拼多多股份为43.3%，投票权则高达88.4%，即使在划出部分股权后，如今黄峥依然拥有80.7%的投票权，牢牢控制着公司。

这是成立两年多就火速上市给拼多多管理层带来的最大益处——大量股权不被稀释，使得拼多多在上市后有了极大的操作空间。无论是此前发行可转债融资，还是此次将部分股份用于成立“繁星慈善基金”，都得益于此。

相比之下，马云在阿里上市前，只持有7.4%的股份，操作空间极其有限。为了避免管理层失去对阿里的控制权，马云在2009年就建立了阿里的合伙人制度，但直到2013年才随着上市临近对外公布。

因为市值暴涨，最近“黄峥将成为中国首富”的炒作新闻频上头条，对于此次调整，很多媒体对此解读为“黄峥不想做首富”，当然这只是表面。

黄峥低调，不愿意抛头露面不假，但涉及到CEO级别的组织架构调整，拼多多经过了深思熟虑，有拼多多内部人士就透露“早在上市前，黄峥就已经在思考这件事，只是恰巧赶在了这个时间点公布”。

“我们希望拼多多是一个公众的机构。它为最广大的用户创造价值而存活。它不应该是彰显个人能力的工具， 也不应该有过多的个人色彩”，黄峥曾在拼多多上市公开信上说。

成立不到5年，市值就突破千亿美金，年活用户达到6.28亿，拼多多的发展速度是疯狂的，但随着业务规模的快速成长，战略制定、公司治理的能力与水平很容易成为制约拼多多向更高目标迈进的重要因素。

黄峥此时的卸任一定程度上也传递着拼多多发展思路的转变：前5年在业务上狂飙突进，接下来5年则要在组织管理和业务上齐头并进。将更前端的业务交由自己信赖的陈磊负责，自己则把更多精力放在战略和管理上，如此看来很顺利成章了。

与老一代互联网创始人不同，以黄峥和张一鸣为代表的新一代科技公司的管理者似乎更早的认识到了管理的重要性（当然这有时代的原因），也更愿意将部分权力交出，亲身参与到企业的现代化治理中。

此前，张一鸣也将字节跳动（中国）董事长和字节跳动（中国）CEO分别交给了张利东和张楠。虽然张一鸣仍是字节跳动CEO，但他的工作方向更多为：领导公司全球战略和发展，更专注于长期重大课题的探索和战略思考，包括全球化企业管理研究，企业社会责任等。

能向阿里学些什么？

作为后来者，拼多多这几年让阿里吃尽了苦头。有了阿里之前十几年的趟路，拼多多似乎每一步都走得比老大哥更快，也更有效率。但在管理上，拼多多的这次调整，却尽显向阿里学习的影子。

公开信中，黄峥重点强调了自己会把大部分精力放在“研究完善包括合伙人机制在内的公司治理结构”，而在中国互联网企业中，正是阿里率先启用了合伙人制度，并把之发扬光大。

阿里创立这一制度的初衷是当初没有设立AB股的架构，这使管理层有失去公司控制权的风险，而通过合伙人制度的“投票权委托+半数以上董事会提名权”这个巧妙设计，公司可以把控制权牢牢掌握在自己手里。

合伙人制度另一优势在于，能弱化个人色彩，发挥集体智慧，解决接班人问题，尤其能很好的避免关键人风险，这似乎与黄峥的个人风格不谋而合。

拼多多虽然在成立伊始就确立了AB股的架构，但创始团队中持有B股的只有黄峥1人，其他人都只持有A股。拼多多还规定：A股任何情况下都不能转为B股，而B股则随时转换为A股，但如果B股被转给不是黄峥控制的其他方，则B股自动转换为A股。

简单来说，之前的拼多多高度系于黄峥一人，未来一旦黄峥出现“黑天鹅”事件，拼多多很可能受到牵连，这或许也是拼多多在上市后成立合伙人制度的原因。

目前拼多多的合伙人制度还不算成熟，但据36氪了解，其合伙人的权力、进入与退出机制都与阿里极为相似，组成上同样包括合伙人、合伙人委员会、永久合伙人、荣誉合伙人四类。为了能更好的激励合伙人，黄峥也划出个人名下370,772,220股拼多多普通股（约占公司总股数的7.74%）给到拼多多合伙人集体。

“干部培养”会是未来拼多多合伙人制度的核心任务。有拼多多员工对36氪表示，“过去的5年，拼多多虽然薪酬给的慷慨，但对人和管理的重视程度是不够的，没有建立起成熟的人才培养体系。”

这一情况在去年已经开始改善，黄峥在四周年庆的内部讲话中多次强调组织文化，拼多多正在逐步完善自己的人才培养体系，公司每个月打一次绩效，按照“271”原则（20%是top，70%是普通），黄峥表示，年轻人将成为拼多多组织未来的领导者。

业务上追赶阿里，管理上学习阿里，没有创始人包袱，积极拥抱变化，或许可以概括过去5年拼多多走过的路。而作为后来者，拼多多的优势还在于，可以用更快的时间习得前人阿里20年来积累的经验，避免更多弯路。但对于阿里来说，这个对手显然更难缠了。

【来源: 36氪】